Råvarekommentar: Kobber – industrien ser fremad
Chile – leverandør af 35 % af verdens kobber - lagde i den forgangne måned passende jord til en af de væsentligste årlige begivenheder i kobberindustrien.
Af Henrik Eilers
Markedet er tæt på balance – sidste år var overskuddet på blot 111.000 tons, godt 0,5 % af produktionen. Det snævre match mellem udbud og efterspørgsel præger industriens forventninger. Så længe markedet balancer på kanten til underskud, ser størstedelen af de delegerede ingen umiddelbar risiko for en massiv korrektion i de rekordhøje priser.
Balancen er blevet fastholdt længere, end hvad der tidligere var ventet – ikke mindst på grund af fortsatte massive tab og forsinkelser på udbudssiden. Stigende omkostninger til energi, syre og andre råvarer, strejker og øgede krav fra myndighederne vedrørende miljø og profitdeling er blandt de faktorer, der bidrager til at stikke en kæp i hjulet på nuværende og planlagte projekter.
Mudrede efterspørgselsforventninger
På efterspørgselssiden er billedet i øjeblikket mindre entydigt. Kina har i de forgangne måneder været en smule afventende på den internationale scene. Kineserne har ikke incitament til at gå på opkøb med en LMEnotering, der ligger over priserne på SHFE.
Til modvægt tegnede industrien et mere positivt billede end tidligere af det europæiske marked. Om end med forholdsvis store forskelle de enkelte regioner imellem. Det samme gør sig gældende for industriens forventninger til efterspørgslen i USA. Tilbageholdenhed i slutningen af sidste år kan de næste måneder tvinge de fysiske købere tilbage i markedet.
Kilde: Jyske Bank - http://www.jyskebank.dk
