Råvarekommentar: Blandende signaler på kobbermarkedet

Kobberlagrene (LME) steg mandag 1.200 ton primært på grund af leveringer til sydkoreaske lokationer. Dette underbygger spekulationer i markedet om, at overskydende kobber eksporteres fra Kina, hvor de officielle og sandsynligvis også de uofficielle lagre er steget markant over de sidste måneder.

Dette har tidligere været indikeret af meget høje importtal, og kommer derfor ikke umiddelbart som den store overraskelse for markedet. Det tilgængelige kobber på LME-lagrene er nu nået under 100.000 ton, hvilket svarer til to dages globalt forbrug. Markedet er derfor stadig stramt, hvilket underbygger priserne på de nuværende (relativt høje) niveauer.

Den nuværende markedssituation præges yderligere af en række strejker. Eksempelvis har Xstratas CCR faciliteter i Montreal (370.000 t/år) været ramt af en strejke siden 11. juni. Årsagen til de mange strejker er de høje priser på kobber, der har medført, at arbejderne kræver deres andel. Vi ser forsat en stabil bund ved 7.000 dollars per ounce, og resultatet af den nuværende situation er risikoen for højere priser på kort sigt.

Nøgletal fra USA satte mandag en dæmper på kobberprisen, hvor boligsalget levede op til forventningerne (dog på lavt niveau), men hvor man så en bekymrende høj vækst i udbuddet af boliger. I dag udkommer der tal for salget af nye boliger, der kan give en yderligere indikation af situationen. På helt kort sigt kan disse signaler opveje presset, der er skabt på grund af de mange strejker i minesektoren.

Kilde: Jyske Bank