Stålkommentar: Udviklingen er vendt efter magre år

2026 tog en lovende start for branchen med stærk efterspørgsel og en klar tendens til stigende priser. Efter tre år med lav efterspørgsel og priser under hårdt pres er udviklingen endelig vendt.

På europæisk niveau findes der flere indikatorer, som understøtter denne tendens – for eksempel det tyske ifo-indeks, der viser en klar bevægelse mod langt bedre kapacitetsudnyttelse i industrien, med et gennemsnitligt niveau på 83,6 procent.

Råvarer

Nikkel
I Damstahls seneste Markedstrends-rapport fra efteråret 2025 angav vi en nikkelpris på 14.600 dollars. Siden da har markedet udviklet sig markant. Over nytår steg nikkelpriserne kraftigt, passerede kortvarigt 18.500 dollars og har nu stabiliseret sig på et mere roligt niveau omkring 17.000 dollars. 

Årsagerne hertil er svære at pege entydigt på: Der tales fortsat om reduktion af minedriftslicenser i Indonesien for 2026, men samtidig fortsætter de officielle lagre på LME med at stige og når nye rekordniveauer. Damstahl forventer, at priserne forbliver stabile omkring benchmarken på 17.000 dollars og dermed også stabiliserer udviklingen i legeringstillæg.

Chrom
Prisen på chrom har ikke bevæget sig meget siden seneste Markedstrends. Dengang rapporteredes en pris på 1,00 dollars/lb, og prisen ligger fortsat på samme niveau efter mindre udsving de seneste uger. Damstahl forventer heller ikke yderligere prisudvikling på kort sigt.

Molybdæn
For molybdæn har man set meget stabile priser gennem hele 2025, og råvaren fortsætter med at have et stærkt momentum. Dagens prisniveau på cirka 71.500 dollars per ton viser en stigning på 19 procent siden seneste rapport og vil fortsat presse legeringstillægget for molybdæn-holdige kvaliteter opad, hvilket påvirker priserne på blandt andet 1.4404 og 1.4571.

Rustfri skrot
Priserne på rustfri skrot oplevede en “blød landing” mod slutningen af 2025 og nåede et niveau omkring 1,00 euro/kg ved udgangen af december. Begyndelsen af 2026 har budt på stigende priser, hvilket delvist kan tilskrives et sæsonmæssigt lavere udbud af rustfri skrot kombineret med, at stålværkerne genopbygger deres lagre efter årsskiftet. Derudover har et hurtigt skift i købsadfærd fra asiatiske til europæiske værker – og dermed øget efterspørgsel efter rustfri skrot – løftet priserne med cirka 15 procent, en tendens der forventes at fortsætte.

CBAM
Virksomheder bør forberede sig på stigende omkostningseksponering under CBAM‑ordningen, da enhver import fra 1. januar 2026 udløser et CO2‑ansvar knyttet til EU ETS‑prisen, som i øjeblikket ligger omkring 70–90 euro per ton CO2. Importører er i høj grad afhængige af deres ikke‑EU‑leverandører for præcise og produktionsspecifikke emissionsdata; når disse data mangler eller er ufuldstændige, skal EU’s standardværdier anvendes – værdier der bevidst indeholder et tillæg (10 procent i 2026, stigende til 30 procent i 2028) og kan overvurdere de reelle emissioner med 30–50 procent. Det betyder, at kunder skal være ekstra opmærksomme: både CO2‑omkostningerne og datakvaliteten er usikre, og manglende gennemsigtighed hos leverandører vil direkte føre til højere priser. Som konsekvens ser Damstahl et markant skift i sourcing fra Asien til Europa.

Safeguards
I seneste Markedstrends informerede Damstahl om, at EU fra 1. juli 2026 vil erstatte den nuværende safeguard‑ordning med et nyt toldsystem. Udkastet til reguleringen reducerer toldfri importkvoter markant og fordobler toldsatsen uden for kvote fra 25 procent til 50 procent, hvilket betyder væsentligt højere importomkostninger. Samtidig indfører den nye regulering et obligatorisk “Melt and Pour”-krav, som forpligter importører til at dokumentere, hvor stålet oprindeligt blev produceret – en stor ændring, der øger kompleksiteten og kan udfordre leverandører uden pålidelige sporbarhedssystemer. 

På trods af disse strukturelle ændringer er den reelle omkostningspåvirkning stadig usikker: kvotetildelingen vil fortsat blive justeret kvartalsvis, ubrugte mængder kan flyttes mellem kvartaler, og de endelige kvoteniveauer afhænger stadig af godkendelser i EU‑Rådet og Parlamentet i begyndelsen af 2026. Kunder bør derfor forberede sig på stigende importrelaterede omkostninger og samtidig navigere i stor usikkerhed omkring kvotetilgængelighed, leverandørernes overholdelse af “Melt and Pour”-kravene og den generelle forudsigelighed i forsyningsstrømmene efter juli 2026.

Produktnyheder

Sømløse rør
Usikkerheden omkring CBAM og toldreglerne er uændret og påvirker det sømløse rør-marked generelt. Samtidig fortsætter nye og mindre etablerede leverandører – især fra Asien – med at træde ind på markedet, hvilket øger konkurrencepresset på et tidspunkt, hvor dokumentations- og sporbarhedskrav (herunder det nye “melt and pour”-krav for al stålimport) bliver strengere. Tidlig risikominimering er afgørende. Kombinationen af CBAM‑omkostninger og langt skrappere importkontrol under det nye toldregime i 2026 vil markant reducere konkurrenceevnen for importerede sømløse rør. 

Dette ændrer markedsdynamikken: europæisk sourcing – tidligere fravalgt som for dyr – kan igen få strategisk betydning, når kunder prioriterer forsyningssikkerhed, kvalitet, forudsigelige leveringstider og compliance. Midt i 2026 forventes disse reguleringsændringer at påvirke markedet for rustfri sømløse rør mere end nogen anden stålkategori.

Svejste rør
I de seneste uger har det europæiske marked for svejste rør vist en tydeligt stigende pristrend. Stigningen skyldes primært den voksende økonomiske effekt af CBAM. Høje standardemissionsværdier øger den beregnede CO2‑eksponering for import markant, hvilket fører til betydelige CBAM‑tillæg på materiale fra lande uden for EU. 

Resultatet er, at importerede svejste rør bliver mindre konkurrencedygtige, mens europæiske værker får større prissætningskraft. Markedsjusteringen er derfor mindre efterspørgselsdrevet og mere strukturelt påvirket af reguleringsomkostninger.

Fittings & flanger
For fittings og flanger, særligt fra Kina, er priserne også steget for nylig. Ligesom for svejste rør bidrager CBAM‑eksponering og høje standardværdier til højere tilbudsniveauer for eksport til Europa. På trods af denne opadgående bevægelse tyder den globale efterspørgselssituation dog ikke på stærk underliggende støtte til vedvarende prisstigninger. Det kortsigtede billede er derfor vanskeligt at forudsige. 

På den ene side understøtter CBAM‑relateret omkostningspres højere importpriser i Europa. På den anden side dæmper svag kinesisk indenlandsk efterspørgsel og sæsonmæssige afmatninger prispresset. Mere klarhed forventes, når det kinesiske nytår er afsluttet, og normal handelsaktivitet genoptages. Samlet set er markedsdynamikken i øjeblikket mere reguleringsdrevet end efterspørgselsdrevet, med CBAM som den centrale faktor for prisstrukturer på både svejste rør og fittings & flanger.

Stangstål
Efter en længere periode med svag efterspørgsel, prispresset fra Asien og lav kapacitetsudnyttelse står de europæiske long product‑værker nu i en mere balanceret markedssituation. Dette understøttes af handelstiltag som CBAM og udsigten til erstatningen af de nuværende safeguard‑foranstaltninger fra 1. juli 2026. 

Værker med stærke specialporteføljer, grøn profil og tekniske servicekompetencer forventes at stå bedre end værker, der primært producerer standardiserede basisprodukter. Det øgede ordreindtag mod slutningen af fjerde kvartal og begyndelsen af 2026 har ført til længere leveringstider, hvilket øger forventningen om, at værkerne vil indføre højere basispriser senest ved udgangen af første kvartal 2026.

Plader & coils
Året startede som forventet med stigende priser i januar og februar og klare forventninger om yderligere stigninger i de tidlige forårsmåneder. Prisudviklingen drives af en kombination af reduceret kapacitet på værkerne – og dermed længere leveringstider – stigende råvarepriser på nikkel, skrot og molybdæn samt mindre prispres fra asiatiske importører på grund af fortsat usikkerhed om importomkostninger. 

Selvom efterspørgslen i Europa fortsat er relativt flad, især i de største markeder som Tyskland og Italien, fører den nuværende kapacitetsudnyttelse og højere råvarepriser til stigende priser i de kommende måneder. I øjeblikket ses prisstigninger på cirka 8-10 procent (afhængigt af produkt og specifikation) fra slutningen af 2025 til udgangen af første kvartal 2026. Denne tendens forventes at fortsætte ind i andet kvartal, da de fleste værker nu booker kapacitet til maj og juni.

Konklusion

Starten af 2026 bekræfter et tydeligt skifte i markedsstemningen på tværs af værdikæden for rustfri stål. Efter flere år med svag efterspørgsel og et hårdt prispres viser de fleste segmenter nu stabiliserende eller stigende prisniveauer, understøttet af stærkere råvaremarkeder, forbedrede ordreindgange og gradvist stigende industriel aktivitet i Europa. Nikkel, molybdæn og rustfri skrot fortsætter opad og forstærker de højere legeringstillæg.

Samtidig er det regulatoriske miljø blevet en afgørende markedsdriver. CBAM pålægger allerede ekstra omkostninger på al import, med finansielle forpligtelser knyttet til EU ETS‑prisen og vedvarende usikkerhed om datakvalitet og verifikation. Parallelt indfører erstatningen af safeguard‑ordningen fra 1. juli 2026 langt skrappere importkontrol, reducerede kvoter, højere toldsatser uden for kvote og nye “melt and pour”-sporbarhedskrav. Samlet set ændrer disse tiltag konkurrencebilledet på tværs af alle produktgrupper.

Produkter med høj importafhængighed – såsom sømløse rør – mærker den største effekt. Stigende compliance‑omkostninger, begrænset kvotegennemsigtighed og tilstrømningen af nye, men mindre etablerede leverandører af lav kvalitet øger både kompleksiteten og forsyningsrisikoen. Derfor får europæisk sourcing, tidligere anset som økonomisk uattraktiv, ny relevans, når kunder prioriterer forsyningssikkerhed, compliance og forudsigelig logistik.

På trods af udfordringerne er udsigterne overordnet set forsigtigt optimistiske. Udbud og efterspørgsel er gradvist ved at balancere, leveringstiderne bliver længere, og prisudviklingen på plader, coils, stangstål, rør og fittings peger mod et stærkere marked frem mod foråret.

Virksomheder bør dog forberede sig på et mere reguleret, omkostningsfølsomt og risikobevidst marked i 2026, hvor strategiske sourcing‑beslutninger og tidlig risikostyring bliver afgørende for at bevare konkurrenceevnen.

Læs hele markedsrapporten på Damstahls hjemmeside.